Glossario
I termini più usati nella consulenza finanziaria indipendente, spiegati in modo semplice.
Un linguaggio chiaro per decidere meglio.
Le definizioni hanno scopo divulgativo e non sostituiscono la documentazione ufficiale degli strumenti e dei servizi.
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Asset allocation
La ripartizione del patrimonio tra diverse classi di attivo (ad esempio liquidità, obbligazioni, azioni) in base a obiettivi, orizzonte temporale e tolleranza al rischio. È la scelta che più incide sul risultato di lungo periodo.
Benchmark
Un indice o un paniere di riferimento con cui confrontare l’andamento di un investimento o di un portafoglio, per valutarne risultati e rischi.
Classe di attivo
Un insieme di strumenti con caratteristiche simili di rischio e rendimento, come liquidità, obbligazioni, azioni, immobili o materie prime.
Conflitto di interessi
Situazione in cui chi fornisce un consiglio ha un interesse economico che può non coincidere con quello del cliente, ad esempio perché è remunerato in base ai prodotti che colloca.
Consulenza indipendente
Consulenza in materia di investimenti prestata da un soggetto che non riceve incentivi da terzi ed è remunerato solo dal cliente, valutando una gamma ampia e diversificata di strumenti, come previsto dalla normativa MiFID II.
Costi ricorrenti (TER)
I costi annui che gravano su un fondo o un ETF, espressi in percentuale del patrimonio investito. Si sommano agli eventuali costi di ingresso, uscita e transazione.
Diversificazione
Distribuire il patrimonio tra investimenti che non si muovono tutti nello stesso modo, per ridurre l’impatto di un singolo evento negativo. Non coincide con il numero di prodotti posseduti.
Duration
Misura, espressa in anni, della sensibilità del prezzo di un’obbligazione alle variazioni dei tassi di interesse: più è alta, più il prezzo reagisce a un movimento dei tassi.
ETF
Exchange Traded Fund: fondo quotato in borsa che di norma replica un indice. È generalmente caratterizzato da costi ricorrenti contenuti e da una composizione trasparente.
Inflazione
L’aumento generale dei prezzi nel tempo, che riduce il potere d’acquisto del denaro. Un investimento conserva il proprio valore reale solo se rende almeno quanto l’inflazione.
Interesse composto
Il meccanismo per cui i rendimenti maturati producono a loro volta nuovi rendimenti. Su orizzonti lunghi rende molto rilevanti sia il tempo sia i costi.
KID
Documento contenente le informazioni chiave di un prodotto di investimento: obiettivi, rischi, scenari di performance e costi. Va consegnato prima della sottoscrizione.
MiFID II
La direttiva europea che regola i servizi di investimento, inclusa la consulenza. Disciplina tra l’altro la trasparenza sui costi, la valutazione di adeguatezza e le condizioni per definirsi consulenti indipendenti.
OCF
Organismo di vigilanza e tenuta dell’Albo unico dei consulenti finanziari. Vigila sui consulenti finanziari, compresi quelli autonomi e le società di consulenza finanziaria.
Orizzonte temporale
Il periodo di tempo entro cui si prevede di utilizzare le somme investite. Orizzonti diversi richiedono scelte di investimento diverse.
PAC (piano di accumulo)
Modalità di investimento con versamenti periodici, di norma mensili, che permette di costruire un capitale nel tempo e di distribuire gli ingressi sul mercato.
Parcella
Il compenso che il cliente paga direttamente al consulente indipendente per il servizio di consulenza. È concordato per iscritto ed è l’unica forma di remunerazione del consulente.
Passaggio generazionale
L’insieme delle scelte con cui si organizza il trasferimento del patrimonio familiare o aziendale alle generazioni successive, in modo ordinato e coerente con la volontà del titolare.
Profilo di rischio
La sintesi della capacità e della disponibilità di una persona a sopportare oscillazioni e perdite temporanee del proprio patrimonio. Si basa su esperienza, situazione finanziaria e obiettivi.
Retrocessioni
Le commissioni che le società prodotto riconoscono a chi distribuisce o consiglia i loro strumenti. Il consulente indipendente non le riceve.
Ribilanciamento
L’operazione con cui si riporta il portafoglio alla ripartizione prevista, quando l’andamento dei mercati l’ha modificata. Aiuta a mantenere il rischio sotto controllo.
SCF (società di consulenza finanziaria)
Società iscritta all’Albo unico dei consulenti finanziari, vigilata dall’OCF, che presta esclusivamente consulenza in materia di investimenti senza detenere denaro o titoli dei clienti.
Volatilità
La misura dell’ampiezza delle oscillazioni del valore di un investimento nel tempo. Una volatilità più alta indica variazioni più ampie, in entrambe le direzioni.